理解金錢的時間價值
2021-06-23
| Joe Carter

術語

金錢的時間價值(Time value of money,TVM)

意義

金錢的時間價值是這樣一個概念:由於潛在的盈利能力,現在可用的貨幣比未來相同數目的貨幣更有價值。

這意味著什麼?

你願意現在拿到100美元,還是等一年後再拿到?你很可能不需要思考太久就會決定你更希望現在就拿到錢。不過,爲什麼會這樣呢?因爲即使你不熟悉這個概念,你也可能對金錢的時間價值有一個直觀的理解。

基於這兩個原因,今天的錢比明天更有價值:通貨膨脹和利息。

CNN的6月2日報導說,發達國家的大部分地區,物價正在飛漲,通貨膨脹率飆升至自2008年以來的最高水平。通貨膨脹是指特定貨幣的購買力隨著時間推移而下降,通常是因爲價格的普遍上漲。如果物價每年上漲5%,那麼,你今天掙到的1美元在一年後只能購買95美分的商品和服務。當通貨膨脹率很高,並且像現在一樣不斷上升時,通常最好的做法是,你不僅需要有錢,而且還要盡快花掉這些錢。

但今年如果你沒有想要買的東西怎麼辦?這就是第二個因素——利息的來歷。一些人願意爲你現在借給他們的錢在將來給你補償。他們相信自己有這些錢可以掙更多的錢(比如買輛車做滴滴司機)或他們願意用未來的錢購買他們今天想要的東西(房屋抵押貸款)。

這就是爲什麼利息會使現在的錢比將來的錢更有價值。簡單假設年利率是10%,也就是說,有人願意每藉你一美元,支付你10美分的利息。如果我藉你100美元,年利率10%,那麼明年我會還你110美元。(如果今年的通貨膨脹率是5%,那麼你的購買能力會減少到105美元,仍然比原來多5美元。)因此,如果今天有人給你100美元,你可以把它借貸出去,比你等到明年再接受這份禮物時要多得10美元。

在馬太福音25:26-27,耶穌講了一個關於錢財的比喻,它依賴於對金錢時間價值的理解。在這個比喻最後,耶穌這樣說,

主人回答說:「你這又惡又懶的僕人,你既知道我沒有種的地方要收割,沒有散的地方要聚斂,就當把我的銀子放給兌換銀錢的人,到我來的時候,可以連本帶利收回。」

儘管這個比喻是關於神的國而不是關於投資的,但這個故事確實爲財務管理提供了一個有用的框架。如果我們是負責任的管家,對於今天可支配的收入,我們會考慮是否最好把它存起來,還是投資我們手上的額外資源,以創造更多的財富,將來可以用於神的目的。我們也會關心通貨膨脹帶來的影響,因爲它通常傷害窮人和那些沒有有形資產的人,像房產或股票。由於通貨膨脹,窮人會損失更多

其他細節

美國人往往會高估通貨膨脹率

當我們理解了通貨膨脹率時,我們就能更好的理解金錢的時間價值,並對金錢的時間價值做出更審慎的決定。我們中那些生活在高通貨膨脹時期的很多人,往往會高估逐年的通貨膨脹率。

舉個例子,很多人傾向估計當前的年度通貨膨脹率會是4%或更高。但直到五月,當它達到4.2%時,自2007年以來都沒有這麼高過,那時最高的通貨膨脹率是4.1%。從2012年到2020年,通貨膨脹率的範圍在2015的低點爲0.7%,2019年高點爲2.3%。由於高估了通貨膨脹率,我們可能低估了最近飆升至4.2%給我們和我們的鄰居、我們的國家和全球帶來的影響程度。

如何計算金錢的時間價值

有一個基本的公式可以幫助你計算金錢的時間價值。計算時你需要的變量是:

終值(FV)=將來的金錢價值

現值(PV)=現在的金錢價值

i=利率

n=每年的複利期數

t=年數

根據這些變量,金錢的時間價值計算公式是:

FV = PV x (1 + (i / n)) ^ (n x t)

比如,如果我們以10%的利息投資1萬美元,爲期一年,那麼這筆錢的終值是:

FV = $10,000 x (1 + (10% / 1) ^ (1 x 1) = $11,000

我們也可以用這些變量把未來的價值總額換算成現在的金額。比如,一年後價值5000美元,以7%的利息進行復利,那麼現值爲:

PV = $5,000 / (1 + (7% / 1) ^ (1 x 1) = $4,673

你可以使用在線財務計算器讓換算更加容易。

把聯邦政府/山姆大叔當作儲蓄賬戶

前面我們講過人們更願意現在就拿到錢而不是等到將來。但這裡有一個值得注意的例外:退稅。

假設你收到1200美元的退稅。這意味著你過去一年每月實際支付的稅款比你需要支付的稅款多100元左右。也就是說,你不是每個月都能收到那100美元並將其存起來(獲取利息),而是無息借貸給聯邦政府,並要求在第二年4月15日之後償還。

人們每月向政府提供無息貸款,這一強制要求是否合理或審慎?可能不合理。但一些人把它作爲一種強制儲蓄計劃,因爲他們不認爲自己能夠始終如一的堅持每個月存一小筆錢(並賺取利息),他們把錢交給政府代爲保管。


譯:STH;校:JFX。原文刊載於福音聯盟英文網站:Economics for Church Leaders: Understanding the Time Value of Money

Joe Carter(喬·卡特)是福音聯盟的編輯,同時也在弗吉尼亞州阿靈頓(Arlington, Virginia)的麥克林聖經教會(McLean Bible Church)擔任牧師。
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